策略报告_股掌柜证券投资咨询有限公司

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2026-05-08 18:07:35

股掌柜策略（2026年5月）：2026 年 5 月投资策略报...

核心要点：市场表现复盘：过去一个月随着地缘风险实质性缓和，A股风险偏好快速修复，沪指震荡收复前期跌幅。3月下旬至4月6日在地缘余温、业绩真空与国内景气修复预期交织下震荡运行，有色、建材等资源品率先活跃。4月7日-24日，随着地缘事件对市场的边际扰动逐步钝化，成长科技方向明显走强，通信、有色、电子、电新、军工等板块领涨。整体来看，行业呈现抱团极致演绎与估值深度分化的特征，通信、有色、电子、建材、军工等板块涨幅居前。经济数据来看，一季度尽管受外部黑天鹅事件影响，经济仍然呈现超预期增长。其中制造...

2026-04-02 10:24:25

股掌柜策略（2026年4月）：弱平衡下寻找确定性

核心要点：市场表现复盘：过去一个月市场受地缘冲突和美联储释放鹰派信号等影响，震荡下行。2月下旬至3月11日市场主要交易地缘冲突带来油价上涨初期的逻辑，窄幅震荡，电力设备、公用事业、煤炭、石油石化等能源板块领涨。 3月10日至今，市场下跌斜率扩大，有色金属、基础化工、钢铁等跌幅居前，仅银行、煤炭上涨，市场开始交易油价上涨过快对降息和中下游成本的掣肘。3月份以来申万一级行业涨少跌多，仅部分防御性板块表现相对较好。经济弱复苏、政策托底、通胀温和上行是目前A股所处环境的鲜明特征。当前经济复苏呈现.0

2026-03-01 14:17:25

股掌柜策略（2026年3月）：指数震荡，涨价扩散

核心要点：我们预判2026年的宏观中周期和宏观短周期均处于自底部上升阶段，有望形成向上共振格局。 3月份的两会，将陆续公布2026年的发展目标，预判GDP增速目标继续维持在5%左右，财政赤字、地方专项债、特别国债的具体金额大概率维持2025 年同期水平附近。国际方面，近期主要关注美国关税变化对全球的影响，以及美国与伊朗谈判的不确定性。展望3月，市场在未来一段时间将会继续以震荡为主，两会后指数有望强于两会前。在业绩预告披露结束后，市场阶段性会围绕商业航天、AI算力及应用等主题进行交易，同时由...

2026-03-01 14:11:39

股掌柜策略（2026年2月）：关注业绩预增方向

核心要点：市场表现复盘： 12月下旬至本月底，市场温和上行，长征五号运载火箭发射点燃商业航天市场热情，金、铜等价格强势，国防军工及有色板块领涨。1月中上旬，市场持续上行，CES2026拉开帷幕，产业趋势和事件催化密集落地，国防军工、计算机等科技成长板块领涨。1月中下旬，监管上调融资比例，市场降温，主线先后退潮，顺周期板块表现较好。 12月经济数据指引：经济增长较为平稳，新旧动能持续分化。结构上：1）生产端和价格端均有所恢复，中高端制造业保持较高工业增加值增速，资源品及医药制造业生产端增速改.0

2026-01-06 11:12:58

股掌柜策略（2026年1月）：春季行情或逐步开启

核心要点： 2026年1月份行情研判：春季行情或逐步开启。外部形势方面，三季度美国经济数据依旧偏强，但K型分化的特征也较为明显，且失业率持续上行；货币政策上，12月美联储降息如期落地，但FOMC内部分歧进一步加大，2026 年一季度美联储降息步伐或有所放缓；国内环境方面，11 月出口延续强韧性，CPI同比涨幅继续修复，但消费与投资等内需端指标整体偏弱，制造业PMI时隔9个月重新升至扩张区间；12月中央政治局会议和中央经济工作会议相继召开，为2026年经济工作定向，并将扩大内需、培育新动能、化...

2026-01-06 11:03:07

股掌柜策略（2026年年度）：向阳花开，乘势而上

摘要：市场回顾：A股慢牛趋势逐步确立，科技成长是主导。2025 年，全球宏观环境呈现多重变化。海外方面，特朗普政策、地缘局势扰动交织反复，降息周期中美元流动性充裕，AI 技术持续突破并支撑基本面韧性；全球资产表现分化，黄金领涨，美元走弱，铜/铝走强，权益市场普遍上行，以亚太为代表的新兴市场相对占优。核心结构变量：十五五指引四大产业方向，科技+制造双核引领。1）科技创新：聚焦高水平科技自立自强、培育新兴产业与未来产业。AI 作为政策部署与产业趋势的交汇点，仍是核心投资主线。2）先进制造...

2025-12-02 14:14:05

股掌柜策略（2025年12月）：变局蕴机遇，聚势盈未来

核心要点：国内实际GDP目标增速或定在5%左右，财政政策和货币政策有望延续双宽松基调。投资方面，鉴于反内卷可能拖累部分制造业投资、房价偏弱仍将制约房地产投资、财政政策继续支撑基建投资，预计固定资产投资增速可能小幅回升。消费方面，预计收入效应对消费仍有一定制约作用，但结构性改革促消费潜力将充分释放，消费将延续温和复苏态势。出口方面，在中美关税烈度降级、全球经济仍有韧性、中国出口企业竞争力提升等共同支撑下，预计我国出口仍将保持较强韧性。海外经济仍有韧性，流动性大概率逐步宽松。海外政策方面，.0

2025-11-13 14:29:56

股掌柜策略（2025年11月）：坚守牛市思维，保持均衡配置

11月，A股市场在政策与业绩的真空期中震荡蓄势，为年末的指数级别行情积极准备。在此期间，市场风格显现再平衡迹象，资金在科技成长与低位价值板块间加快轮动，均衡配置成为应对当前市场格局的上策。我们股掌柜团队认为，尽管短期缺乏明确的突破性催化剂，但三季报确认的企业盈利改善、流动性环境保持合理充裕以及临近年底强化政策预期，共同构成了市场的坚实支撑。

2025-10-24 16:14:37

股掌柜策略（2025年10月）：增量仍在，上行未止

9月美联储降息预期落地，全球流动性环境趋于宽松，为A股市场提供了有利的外部环境。在此期间，A股虽经历短期震荡，但整体呈现结构性机会，创业板指、科创50等成长板块表现突出，显示出市场风险偏好的回升。我们股掌柜团队认为，在政策预期强化、资金面边际改善的背景下，市场10月有望逐步走出震荡区间，中期向好逻辑未变。基于当前市场特征，我们梳理出了一份策略报告供您参考：核心要点：宏观面，8月我国经济下行压力加大，内外需求同步放缓，生产增长承压，供需矛盾仍然较为突出。供给端，全国规上工业增加值同比增长.0

2025-09-01 11:19:01

股掌柜策略（2025年9月）：资金面保持宽松,市场继续震荡上...

9月美联储处在降息预期，市场资金面相对宽松，A股也有望走出震荡上行的态势，在这种情况下，我们股掌柜团队梳理了值得投资的方向。核心要点：宏观面，就美国对等关税文，5月和8月的中美关税联合声明，确定2次90天暂缓期，中美贸易战持续缓和，就9月份而言，关税问题的影响明显减弱；而我国上半年整体经济发展状况良好，虽然7月份宏观经济数据偏弱，但婴幼儿补贴、消费贷款贴息以及2025年新型政策性金融工具即将落地，预期能够缓和经济下行压力。市场面，国内资金方面大概率保持相对宽松状况，主要来源是长期资金.0

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