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策略报告
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2026-06-01
股掌柜策略（2026年6月）：2026年6月投资策略报告
核心要点：
市场表现复盘：过去一个月A股市场整体先扬后抑、冲高回落，重要指数普遍冲高后受外部因素影响回吐部分涨幅；红利防御板块持续走弱，成长科技方向明显占优。
宏观经济呈现总量弱复苏、内外温差显著、新旧动能分化的核心特征。内需修复偏弱，社零增速缓慢、投资增速转负，地产产业链持续拖累；外需则表现强劲，出口大幅高增。物价层面，PPI在大宗商 品涨价驱动下回升明显，CPI仍处低位，终端需求不足导致价格传导滞后。
投资建议：展望6月，行业配置建议主要围绕聚焦科技主线、出口高增与产能出清领域。1）科技高景气延续，AI 算力、半导体、光通信需求爆发，全球云厂商资本开支高增，供需偏紧支撑量价齐升，电子一季报盈利大幅高增；2）出口增长韧性超预期，高端制造出海成为核心增量，光电子元器件、机床、光伏储能、航空制造受益于全球AI投资、能源转型与国产替代，中美经贸阶段性改善进一步打开成长空间；3）产能出清领域迎来拐点，化工、工业金属、船舶制造等历 经多轮供给收缩、落后产能出清，当前资本开支与库存均进入新一轮回升期，叠加AI与新能源需求加持，具备“低估值、高弹性、强反转”特征。
市场表现复盘：过去一个月A股市场整体先扬后抑、冲高回落，重要指数普遍冲高后受外部因素影响回吐部分涨幅；红利防御板块持续走弱，成长科技方向明显占优。
宏观经济呈现总量弱复苏、内外温差显著、新旧动能分化的核心特征。内需修复偏弱，社零增速缓慢、投资增速转负，地产产业链持续拖累；外需则表现强劲，出口大幅高增。物价层面，PPI在大宗商 品涨价驱动下回升明显，CPI仍处低位，终端需求不足导致价格传导滞后。
投资建议：展望6月，行业配置建议主要围绕聚焦科技主线、出口高增与产能出清领域。1）科技高景气延续，AI 算力、半导体、光通信需求爆发，全球云厂商资本开支高增，供需偏紧支撑量价齐升，电子一季报盈利大幅高增；2）出口增长韧性超预期，高端制造出海成为核心增量，光电子元器件、机床、光伏储能、航空制造受益于全球AI投资、能源转型与国产替代，中美经贸阶段性改善进一步打开成长空间；3）产能出清领域迎来拐点，化工、工业金属、船舶制造等历 经多轮供给收缩、落后产能出清，当前资本开支与库存均进入新一轮回升期，叠加AI与新能源需求加持，具备“低估值、高弹性、强反转”特征。
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2026年6月投资策略报告 |
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