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策略报告
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2026-03-01
股掌柜策略（2026年3月）：指数震荡，涨价扩散
核心要点：
我们预判2026年的宏观中周期和宏观短周期均处于自底部上升阶段，有望形成向上共振格局。
3月份的两会，将陆续公布2026年的发展目标，预判GDP增速目标继续维持在5%左右，财政赤字、地方专项债、特别国债的具体金额大概率维持2025 年同期水平附近。国际方面，近期主要关注美国关税变化对全球的影响，以及美国与伊朗谈判的不确定性。
展望3月，市场在未来一段时间将会继续以震荡为主，两会后指数有望强于两会前。在业绩预告披露结束后，市场阶段性会围绕商业航天、AI算力及应用等主题进行交易，同时由于涨价的扩散，市场也会继续在以石油石化、建材、钢铁、化工等涨价领域进行阶段性交易。但是在缺少净增量的环境下，轮动可能会加速，交易难度进一步提升。整体风格也有望相对均衡，风格轮动也可能会加快。
投资建议：展望3月份，建议关注处在涨价周期的化工品产业链方向；两会政策明确支持科技自立自强，AI算力需求持续爆发，半导体国产替代进程加速，继续把握AI算力与半导体方向机会；同时继续关注上游资源行业。
我们预判2026年的宏观中周期和宏观短周期均处于自底部上升阶段，有望形成向上共振格局。
3月份的两会，将陆续公布2026年的发展目标，预判GDP增速目标继续维持在5%左右，财政赤字、地方专项债、特别国债的具体金额大概率维持2025 年同期水平附近。国际方面，近期主要关注美国关税变化对全球的影响，以及美国与伊朗谈判的不确定性。
展望3月，市场在未来一段时间将会继续以震荡为主，两会后指数有望强于两会前。在业绩预告披露结束后，市场阶段性会围绕商业航天、AI算力及应用等主题进行交易，同时由于涨价的扩散，市场也会继续在以石油石化、建材、钢铁、化工等涨价领域进行阶段性交易。但是在缺少净增量的环境下，轮动可能会加速，交易难度进一步提升。整体风格也有望相对均衡，风格轮动也可能会加快。
投资建议：展望3月份，建议关注处在涨价周期的化工品产业链方向；两会政策明确支持科技自立自强，AI算力需求持续爆发，半导体国产替代进程加速，继续把握AI算力与半导体方向机会；同时继续关注上游资源行业。
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2026年3月投资策略报告 |
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