策略报告_股掌柜证券投资咨询有限公司

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2025-12-02 14:14:05

股掌柜策略（2025年12月）：变局蕴机遇，聚势盈未来

核心要点：国内实际GDP目标增速或定在5%左右，财政政策和货币政策有望延续双宽松基调。投资方面，鉴于反内卷可能拖累部分制造业投资、房价偏弱仍将制约房地产投资、财政政策继续支撑基建投资，预计固定资产投资增速可能小幅回升。消费方面，预计收入效应对消费仍有一定制约作用，但结构性改革促消费潜力将充分释放，消费将延续温和复苏态势。出口方面，在中美关税烈度降级、全球经济仍有韧性、中国出口企业竞争力提升等共同支撑下，预计我国出口仍将保持较强韧性。海外经济仍有韧性，流动性大概率逐步宽松。海外政策方面，.0

2025-11-13 14:29:56

股掌柜策略（2025年11月）：坚守牛市思维，保持均衡配置

11月，A股市场在政策与业绩的真空期中震荡蓄势，为年末的指数级别行情积极准备。在此期间，市场风格显现再平衡迹象，资金在科技成长与低位价值板块间加快轮动，均衡配置成为应对当前市场格局的上策。我们股掌柜团队认为，尽管短期缺乏明确的突破性催化剂，但三季报确认的企业盈利改善、流动性环境保持合理充裕以及临近年底强化政策预期，共同构成了市场的坚实支撑。

2025-10-24 16:14:37

股掌柜策略（2025年10月）：增量仍在，上行未止

9月美联储降息预期落地，全球流动性环境趋于宽松，为A股市场提供了有利的外部环境。在此期间，A股虽经历短期震荡，但整体呈现结构性机会，创业板指、科创50等成长板块表现突出，显示出市场风险偏好的回升。我们股掌柜团队认为，在政策预期强化、资金面边际改善的背景下，市场10月有望逐步走出震荡区间，中期向好逻辑未变。基于当前市场特征，我们梳理出了一份策略报告供您参考：核心要点：宏观面，8月我国经济下行压力加大，内外需求同步放缓，生产增长承压，供需矛盾仍然较为突出。供给端，全国规上工业增加值同比增长.0

2025-09-01 11:19:01

股掌柜策略（2025年9月）：资金面保持宽松,市场继续震荡上...

9月美联储处在降息预期，市场资金面相对宽松，A股也有望走出震荡上行的态势，在这种情况下，我们股掌柜团队梳理了值得投资的方向。核心要点：宏观面，就美国对等关税文，5月和8月的中美关税联合声明，确定2次90天暂缓期，中美贸易战持续缓和，就9月份而言，关税问题的影响明显减弱；而我国上半年整体经济发展状况良好，虽然7月份宏观经济数据偏弱，但婴幼儿补贴、消费贷款贴息以及2025年新型政策性金融工具即将落地，预期能够缓和经济下行压力。市场面，国内资金方面大概率保持相对宽松状况，主要来源是长期资金.0

2025-08-08 16:40:59

股掌柜策略（2025年8月）：牛市氛围正在形成

7月指数上行为主，市场对贸易的担忧有所缓和，同时经济数据良好，8月的行情值得期待！我们股掌柜团队根据目前各行各业的情况，梳理出8月值得关注的方向！核心要点： 7月份A股指数多数上行，主要是因为中美就关税问题在5月签署联合声明后，7月处于90天暂缓期内，缓和了市场对贸易领域的担忧；且上半年我国整体经济增长状况良好，GDP同比增长5.3%，为市场震荡上行奠定坚实基础。 1-6月经济数据指引：在政策助力和产业趋势的驱动下，经济延续924以来的修复态势，6月份继续呈现生产端景气优于需求端的特征，A.0

2025-08-08 16:33:46

股掌柜策略（2025年7月）：突破在望，进攻为主

市场目前受中美关系营销逐步缓和，接下来即将迎来新的政策关口期，那大家可以关注哪些方向呢？我们股掌柜团队在7月的研究报告中跟大家分享！核心要点：宏观面，5月中美关税联合声明以及6月中美伦敦会谈，都标志中美贸易战暂时缓和，5月7日国新办新闻发布会落地一揽子货币政策，除降准、降息外，还完善了现有结构性货币政策工具，创设新的政策工具，支持科技创新、扩大消费、普惠金融等领域。我们预期7月有望再次迎来新的政策窗口期，关注7月中央政治局会议对上半年经济状况的总结。市场面，资金方面大概率保持相对宽松，.0

2025-06-06 16:19:10

股掌柜策略（2025年6月）：政策托底与博弈不确定性的再平衡...

目前市场受贸易战影响越来越小，后续要更多关注国内政策逻辑，建议保持防守反击的操作思路。我们股掌柜团队梳理了一些值得参与的方向，大家可以参考！摘要：中美贸易摩擦2.0 近期迎来阶段性缓和，双方达成临时协议将新增关税从145%削减至30% （部分暂停加征90天），推动全球股市反弹。但美方通过双重标准收紧对华芯片出口限制、将芬太尼议题与关税捆绑等策略，显示其以战术性让步换取科技领域战略筹码的意图，科技脱钩风险持续升温。历史经验表明，中美谈判或延续短期缓和、长期拉锯特征。长维度来看0

2025-06-06 16:01:28

股掌柜策略（2025年5月）：市场震荡上行，关注行业机会

市场情绪已经开始出现小幅回升，后面机会会慢慢增多，那要怎样把握呢？我们股掌柜团队一些方向，它们有望成为市场的焦点！摘要：市场整体延续修复走势，交易情绪小幅回升，当前维持看多A股观点。整体上看，除房地产投资增速和价格水平偏弱之外，工业增加值、基建投资、制造业投资、社零、新增信贷、社融等一季度国内经济、金融指标表现均好于市场预期，基本面开始对A股盈利增速修复形成支撑。不过，市场仍存风险，一是当前交易量能偏弱，短期市场或仍处于积蓄力量阶段；二是外部风险仍未落地，出口影响将逐渐显现，或对0

2025-06-06 15:56:21

股掌柜策略（2025年4月）：2025年4月投资策略报告

2月和3月市场受政策影响表现较好，展望4月，市场处于业绩披露期，存在一定不确定性，那要怎样把握机会呢？股掌柜团队梳理了相关的内容，大家可以查看！摘要： 1-2月经济数据普遍有所改善，此前一揽子政策效果逐渐显现。结构上的变化主要有以下几点：1）生产端保持较高增速，尤其中游制造领域生产提速，价格端仍偏弱； 2）基建投资增幅扩大，设备更新带动部分制造业投资上行，地产投资降幅收窄； 3）社零增速中枢初见上移，结构分化； 4）出口边际承压。前期政策效果在投资、消费等领域等均有所体现，后续出口0

2025-03-15 14:40:03

股掌柜策略（2025年3月）：迎接春季行情，等待两会催化

2月整个行情可谓是十分火爆，春季行情就此展开！3月我们迎来重要会议，在政策预期的催化下，行情有望持续演绎，想抓住3月机会的朋友，不妨参考一下我们股掌柜团队深度梳理的3月策略报，专业的内容帮你你清晰投资！摘要：宏观方面，2025年 1月份M1与M2货币增速延续小幅度回落下行，剪刀差小幅度走扩，资金实际性活化程度仍处于相对偏低位置，但较2024年平均水平整体有所修复，口径变更背景，M1增速转正。 2024年下半年以来，在供给与需求端政策的推动背景，叠加房地产下行开始放缓，逐步出现阶段性、结构性0

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