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股掌柜观市
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2026-07-17
股市观察20260717：深蹲起跳！业绩线成行情主线，光纤与创新药领衔反攻
本周，A股走出了“暴跌—反攻—分化”的过山车行情。“大开大合”的背后，是多空因素在极短时间内激烈博弈的结果。
首先是外部传导方面，韩国股市因半导体板块暴涨后大幅回调，恐慌情绪传导至A股，叠加科技板块此前交易极度拥挤、获利盘集中涌出，共同放大了跌幅。
其次是产业催化层面，光纤公司业绩集体爆发成为反弹核心引擎。长飞光纤7月14日晚发布半年度业绩预告，净利润同比增长711%至914%；亨通光电预增86.94%至121.20%，中天科技预增50%至60%。超预期业绩直接点燃了市场对“业绩线”的追捧。
最后是政策托底层面，政策层面持续释放积极信号，全链条支持创新药和医疗器械发展应用，新版国家基本药物目录首次将国产1类创新药纳入，政策暖风推动创新药板块持续走强，成为本周另一条主线。
盘面上看，本周有两大亮点。
第一个亮点，就是光纤板块业绩爆发，龙头股接力走高。 7月15日，长飞光纤以涨停价“一字开盘”，此后股价虽回调，但本周依然走出了震荡上扬的态势。
投研团队认为，光纤板块的行情依托于较大的产业背景——全球光纤光缆行业正经历一轮由AI算力驱动的结构性景气上行。过去70%—80%的光纤需求来自电信运营商，而未来AI数据中心将逐渐成为行业第一大需求来源。AI及无人机对光纤需求旺盛，但光棒扩产较慢，2026年光纤光缆市场仍将供不应求。随着业绩兑现期的到来，业绩良好的公司有望持续获得资金认可。
第二个亮点，就是创新药板块逆势爆发，成为资金切换的重要方向。 7月13日大盘普跌之际，创新药板块逆势走强，万邦医药、陇神戎发、哈药股份等公司领涨。
资金面上，截至7月14日，全市场28只创新药主题基金总规模约1332.65亿元，近12个交易日增加297.44亿元。投研团队认为，创新药板块的上涨受多重因素驱动：一是板块前期调整充分，估值性价比凸显；二是政策利好密集落地，新版基药目录首次纳入国产1类创新药，打开了产业成长空间；三是上半年创新药对外授权交易总额再创历史新高，产业景气度持续向上；四是产业资本持续回购，提振市场信心。
综上所述，投研团队认为，A股在急跌后展现出较强韧性，业绩线正成为当前市场最核心的定价逻辑。光纤板块在AI算力驱动下业绩持续兑现，创新药板块在政策与出海双重催化下估值修复，两条主线一“硬”一“软”，分别代表了市场对“算力基础设施”和“超跌成长修复”的偏好。后市需密切关注量能变化及业绩披露节奏，在震荡中把握结构性机会。
首先是外部传导方面，韩国股市因半导体板块暴涨后大幅回调，恐慌情绪传导至A股，叠加科技板块此前交易极度拥挤、获利盘集中涌出，共同放大了跌幅。
其次是产业催化层面，光纤公司业绩集体爆发成为反弹核心引擎。长飞光纤7月14日晚发布半年度业绩预告，净利润同比增长711%至914%；亨通光电预增86.94%至121.20%，中天科技预增50%至60%。超预期业绩直接点燃了市场对“业绩线”的追捧。
最后是政策托底层面，政策层面持续释放积极信号，全链条支持创新药和医疗器械发展应用，新版国家基本药物目录首次将国产1类创新药纳入，政策暖风推动创新药板块持续走强，成为本周另一条主线。
盘面上看，本周有两大亮点。
第一个亮点，就是光纤板块业绩爆发，龙头股接力走高。 7月15日，长飞光纤以涨停价“一字开盘”，此后股价虽回调，但本周依然走出了震荡上扬的态势。
投研团队认为，光纤板块的行情依托于较大的产业背景——全球光纤光缆行业正经历一轮由AI算力驱动的结构性景气上行。过去70%—80%的光纤需求来自电信运营商，而未来AI数据中心将逐渐成为行业第一大需求来源。AI及无人机对光纤需求旺盛，但光棒扩产较慢，2026年光纤光缆市场仍将供不应求。随着业绩兑现期的到来，业绩良好的公司有望持续获得资金认可。
第二个亮点，就是创新药板块逆势爆发，成为资金切换的重要方向。 7月13日大盘普跌之际，创新药板块逆势走强，万邦医药、陇神戎发、哈药股份等公司领涨。
资金面上，截至7月14日，全市场28只创新药主题基金总规模约1332.65亿元，近12个交易日增加297.44亿元。投研团队认为，创新药板块的上涨受多重因素驱动：一是板块前期调整充分，估值性价比凸显；二是政策利好密集落地，新版基药目录首次纳入国产1类创新药，打开了产业成长空间；三是上半年创新药对外授权交易总额再创历史新高，产业景气度持续向上；四是产业资本持续回购，提振市场信心。
综上所述，投研团队认为，A股在急跌后展现出较强韧性，业绩线正成为当前市场最核心的定价逻辑。光纤板块在AI算力驱动下业绩持续兑现，创新药板块在政策与出海双重催化下估值修复，两条主线一“硬”一“软”，分别代表了市场对“算力基础设施”和“超跌成长修复”的偏好。后市需密切关注量能变化及业绩披露节奏，在震荡中把握结构性机会。
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