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股掌柜观市
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2026-06-05
股市观察20260605：工业富联市值超越茅台！黄仁勋一句话引爆万亿赛道
本周，A股在剧烈的结构性分化中继续走出震荡行情，三大股指全周涨跌互现，成交量维持在2.8万亿以上。
本周，上证指数每次在下探到4000点附近的时候，都会被拉回。那么，是什么力量把它拽回来的呢？
答案藏在一场"算力大反攻"里。周三，黄仁勋公开点赞迈威尔科技，引爆全球AI硬件共振，港A股算力基础设施全链条联袂走强，直接扭转了市场情绪。工业富联盘中一度涨近6%创历史新高，市值超越贵州茅台，成为A股第八大上市公司。
回到盘面上，本周有三大看点。
第一个看点，就是算力板块的强势反攻，CPO、光通信方向领涨，亨通光电、源杰科技等多股涨停。
投研团队认为，算力板块迎来了多方共振。
第一，技术突破。6月2日，英伟达宣布基于CPO技术的以太网硅光技术已全面量产。黄仁勋明确指出，随着传输距离和带宽超越物理极限，海量的光学器件将成为不可或缺的刚需。随后，他又公开点赞迈威尔科技，称其为"下一家万亿美元公司"，迈威尔股价当日暴涨32.5%，带动A股CPO板块单日大涨超6%。
第二，订单爆发。中际旭创、新易盛等龙头已实现1.6T光模块批量出货，新易盛明确表示订单相对于去年增幅很大，预计逐季快速增长。此前制约交付的上游缺料问题也迎来改善拐点，龙头产能与业绩弹性有望加速释放。
第三，场景拓宽。AI应用从大模型训练向推理侧全面拓展，AI服务器、机器人、端侧AI等场景对算力的需求还在加速膨胀。投研团队认为，算力产业链的核心环节——CPO、PCB、光模块、存储——景气度有望延续，建议持续关注。
第二个看点，就是电力板块的集体上涨，成为本周性价比最高的防守资产。投研团队发现，电力近期有三重催化。
第一，高温提前"烤热"负荷。国家气候中心数据显示，4月以来全国平均气温较常年同期偏高1.1℃，南方电网5月25日至28日连续四天刷新电力负荷历史最高纪录。
第二，政策催化算电协同。四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，数据中心正从单纯的电力消费者转变为与电网双向互动的"超级柔性负荷"。
第三，电力板块身份跃迁。机构分析认为，电力板块正从传统的"公用事业底仓"，升级为AI时代能源底座、算电融合主赛道。今年以来中证绿色电力指数已上涨超20%。
投研团队认为，算电协同决定了未来十年电力行业的增长路径，投资者可以关注电力龙头及优质绿电资产。
综上所述，投研团队认为，A股结构性行情仍在延续，算力硬件、电力和国产替代等主线有望交替表现，投资者需把握节奏，做好攻守平衡。
本周，上证指数每次在下探到4000点附近的时候，都会被拉回。那么，是什么力量把它拽回来的呢？
答案藏在一场"算力大反攻"里。周三，黄仁勋公开点赞迈威尔科技，引爆全球AI硬件共振，港A股算力基础设施全链条联袂走强，直接扭转了市场情绪。工业富联盘中一度涨近6%创历史新高，市值超越贵州茅台，成为A股第八大上市公司。
回到盘面上，本周有三大看点。
第一个看点，就是算力板块的强势反攻，CPO、光通信方向领涨，亨通光电、源杰科技等多股涨停。
投研团队认为，算力板块迎来了多方共振。
第一，技术突破。6月2日，英伟达宣布基于CPO技术的以太网硅光技术已全面量产。黄仁勋明确指出，随着传输距离和带宽超越物理极限，海量的光学器件将成为不可或缺的刚需。随后，他又公开点赞迈威尔科技，称其为"下一家万亿美元公司"，迈威尔股价当日暴涨32.5%，带动A股CPO板块单日大涨超6%。
第二，订单爆发。中际旭创、新易盛等龙头已实现1.6T光模块批量出货，新易盛明确表示订单相对于去年增幅很大，预计逐季快速增长。此前制约交付的上游缺料问题也迎来改善拐点，龙头产能与业绩弹性有望加速释放。
第三，场景拓宽。AI应用从大模型训练向推理侧全面拓展，AI服务器、机器人、端侧AI等场景对算力的需求还在加速膨胀。投研团队认为，算力产业链的核心环节——CPO、PCB、光模块、存储——景气度有望延续，建议持续关注。
第二个看点，就是电力板块的集体上涨，成为本周性价比最高的防守资产。投研团队发现，电力近期有三重催化。
第一，高温提前"烤热"负荷。国家气候中心数据显示，4月以来全国平均气温较常年同期偏高1.1℃，南方电网5月25日至28日连续四天刷新电力负荷历史最高纪录。
第二，政策催化算电协同。四部门联合印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，数据中心正从单纯的电力消费者转变为与电网双向互动的"超级柔性负荷"。
第三，电力板块身份跃迁。机构分析认为，电力板块正从传统的"公用事业底仓"，升级为AI时代能源底座、算电融合主赛道。今年以来中证绿色电力指数已上涨超20%。
投研团队认为，算电协同决定了未来十年电力行业的增长路径，投资者可以关注电力龙头及优质绿电资产。
综上所述，投研团队认为，A股结构性行情仍在延续，算力硬件、电力和国产替代等主线有望交替表现，投资者需把握节奏，做好攻守平衡。
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