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股掌柜观市
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2026-04-30
股市观察20260430：茅台、寒武纪、源杰科技盘口“抢凳子”：股王称号一天换三回
本周，A股出现了一个有趣的现象，就是“股王”称号在同一天内三度易主。这罕见一幕的主角是三只千元股：源杰科技、贵州茅台、寒武纪。它们分别代表光通信、传统消费与AI芯片，盘中你追我赶、轮流登顶。这种极致轮动背后，既折射出市场风险偏好的快速切换，也暗示着新旧经济动能的激烈博弈。
细细拆解这三家公司，我们可以发现：茅台是A股多年的价值标杆，象征稳健与确定性；寒武纪代表AI算力的爆发力，承载科技自主的想象；源杰科技则是光模块上游的隐形冠军，映射出数字经济基础设施的升温。三者同台竞技，说明当前资金并未形成一致方向，而是在防御、成长与主题之间反复试探。
从另一个角度看，“股王”一日三换也提醒我们：在目前的震荡行情中，任何单一风格的押注都可能面临剧烈波动。
回到板块层面，本周的盘面上有2大亮点。
第一个亮点，就是医药行业的集团爆发。其中创新药方向表现最为活跃，龙头企业药明康德本周股价创出年内新高。
投研团队认为，医药行业的上涨主要还是因为业绩亮眼，在科技板块回落时，偏防御属性的医药板块开始逐渐获得资金抱团。
周一晚间，药明康德披露2026年一季报，公司实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%，第一季度营收首次迈入“百亿”大关；实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%。2026年一季度，营业收入、归母净利润均创下历史同期新高，业绩表现大幅超越市场预期。另外，该公司订单也充沛。截至今年一季度末，药明康德持续经营业务在手订单总额高达597.7亿元，同比增长23.6%。
投研团队认为，药明康德一季报超预期，为创新药板块注入了强心剂。此前市场对创新药行业存在融资环境收紧、研发投入放缓等担忧，但CXO订单的高增长表明，全球及国内药企的研发支出并未收缩，反而在减肥药、ADC、多肽等热门赛道驱动下持续扩张，创新药板块配置价值凸显。
第二个市场亮点，就是同样业绩不错但处于低位的券商板块，本周迎来了资金的关注。
券商板块目前机构持仓位于历史底部水平，筹码结构已反映市场预期，当前估值和基本面情况具有高赔率。
与此同时，多数头部券商一季报实现较高的利润增速。其中，中信证券2026年第一季度实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；归属于上市公司股东的净利润为102.16亿元，同比增幅达54.60%。
投研团队认为，2026年一季度市场交易额及两融余额将维持高增长，证券板块基本面继续改善，标的选择上，可以关注3个方向：一是高ROE且低PB的头部券商；二是低PB且有做强诉求的地方国资券商；三是具备高盈利与估值弹性的券商等。
综上所述，投研团队认为，A股将继续走出震荡上涨的行情，科技、医药、券商等赛道值得投资者重点关注。
细细拆解这三家公司，我们可以发现：茅台是A股多年的价值标杆，象征稳健与确定性；寒武纪代表AI算力的爆发力，承载科技自主的想象；源杰科技则是光模块上游的隐形冠军，映射出数字经济基础设施的升温。三者同台竞技，说明当前资金并未形成一致方向，而是在防御、成长与主题之间反复试探。
从另一个角度看，“股王”一日三换也提醒我们：在目前的震荡行情中，任何单一风格的押注都可能面临剧烈波动。
回到板块层面，本周的盘面上有2大亮点。
第一个亮点，就是医药行业的集团爆发。其中创新药方向表现最为活跃，龙头企业药明康德本周股价创出年内新高。
投研团队认为，医药行业的上涨主要还是因为业绩亮眼，在科技板块回落时，偏防御属性的医药板块开始逐渐获得资金抱团。
周一晚间，药明康德披露2026年一季报，公司实现营业收入124.36亿元，同比增长28.81%，第一季度营收首次迈入“百亿”大关；实现归母净利润46.52亿元，同比增长26.68%。2026年一季度，营业收入、归母净利润均创下历史同期新高，业绩表现大幅超越市场预期。另外，该公司订单也充沛。截至今年一季度末，药明康德持续经营业务在手订单总额高达597.7亿元，同比增长23.6%。
投研团队认为，药明康德一季报超预期，为创新药板块注入了强心剂。此前市场对创新药行业存在融资环境收紧、研发投入放缓等担忧，但CXO订单的高增长表明，全球及国内药企的研发支出并未收缩，反而在减肥药、ADC、多肽等热门赛道驱动下持续扩张，创新药板块配置价值凸显。
第二个市场亮点，就是同样业绩不错但处于低位的券商板块，本周迎来了资金的关注。
券商板块目前机构持仓位于历史底部水平，筹码结构已反映市场预期，当前估值和基本面情况具有高赔率。
与此同时，多数头部券商一季报实现较高的利润增速。其中，中信证券2026年第一季度实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；归属于上市公司股东的净利润为102.16亿元，同比增幅达54.60%。
投研团队认为，2026年一季度市场交易额及两融余额将维持高增长，证券板块基本面继续改善，标的选择上，可以关注3个方向：一是高ROE且低PB的头部券商；二是低PB且有做强诉求的地方国资券商；三是具备高盈利与估值弹性的券商等。
综上所述，投研团队认为，A股将继续走出震荡上涨的行情，科技、医药、券商等赛道值得投资者重点关注。
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