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股掌柜观市
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2026-04-03
股市观察20260403：“国产大模型双雄”爆发！股价接力上攻
本周，A股迎来了强势反弹。大盘呈现出了2大特点。
第一个特点，就是随着A股进入财报披露期，现实的业绩和市场的预期，成为了资金的一个重要博弈因素。如A股的存储龙头德明利在本周股价创出历史新高后，却遭到了市场资金的大额抛售。消息面上，周二晚间，德明利披露一季度业绩预告。公司预计2026年第一季度实现净利润31.5亿元—36.5亿元，上年同期亏损为6908.77万元。
第二个特点就是，此前多次受到特斯拉地面光伏和太空光伏项目相关消息催化的光伏设备板块迎来了爆发，人气股拉普拉斯、迈为股份、高测股份等个股大涨。
此外，A股的其他科技细分板块如算力、可控核聚变等同样表现亮眼。投研团队认为，本周科技股的反弹主要有2大因素驱动。
首先，本周美股展开了大幅反弹，英伟达、谷歌等科技龙头股大涨。此外，还有2个事件引起了市场的关注：一是微软正在与雪佛龙和投资基金Engine No.1进行谈判，计划在西德克萨斯州建设一座大型能源综合体，为一个大型数据中心园区提供电力。该综合体预计耗资约70亿美元，将成为美国同类电厂中最大的电厂之一。微软希望通过这次交易获得可靠的电力供应，以满足其不断增长的人工智能数据中心需求。
二是英伟达宣布向Marvell Technology投资20亿美元，将其纳入自身AI基础设施生态体系。根据合作协议，Marvell将为英伟达生态提供定制XPU及兼容的扩展网络方案，同时双方将在硅光子技术以及5G/6G网络领域展开联合研发。受此消息影响，港股的“国产大模型双雄”智谱、MINIMAX-W双双大涨。
投研团队认为，2026年AI应用商业化全面爆发，有望直接拉动云基础资源链条景气度。Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，人工智能基础设施作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。
综上所述，投研团队认为，A股这轮由于地缘冲突遭受的冲击已接近结束，股价弹性较大的科技板块值得投资者重点关注。
第一个特点，就是随着A股进入财报披露期，现实的业绩和市场的预期，成为了资金的一个重要博弈因素。如A股的存储龙头德明利在本周股价创出历史新高后，却遭到了市场资金的大额抛售。消息面上，周二晚间，德明利披露一季度业绩预告。公司预计2026年第一季度实现净利润31.5亿元—36.5亿元，上年同期亏损为6908.77万元。
第二个特点就是，此前多次受到特斯拉地面光伏和太空光伏项目相关消息催化的光伏设备板块迎来了爆发，人气股拉普拉斯、迈为股份、高测股份等个股大涨。
此外，A股的其他科技细分板块如算力、可控核聚变等同样表现亮眼。投研团队认为，本周科技股的反弹主要有2大因素驱动。
首先，本周美股展开了大幅反弹，英伟达、谷歌等科技龙头股大涨。此外，还有2个事件引起了市场的关注：一是微软正在与雪佛龙和投资基金Engine No.1进行谈判，计划在西德克萨斯州建设一座大型能源综合体，为一个大型数据中心园区提供电力。该综合体预计耗资约70亿美元，将成为美国同类电厂中最大的电厂之一。微软希望通过这次交易获得可靠的电力供应，以满足其不断增长的人工智能数据中心需求。
二是英伟达宣布向Marvell Technology投资20亿美元，将其纳入自身AI基础设施生态体系。根据合作协议，Marvell将为英伟达生态提供定制XPU及兼容的扩展网络方案，同时双方将在硅光子技术以及5G/6G网络领域展开联合研发。受此消息影响，港股的“国产大模型双雄”智谱、MINIMAX-W双双大涨。
投研团队认为，2026年AI应用商业化全面爆发，有望直接拉动云基础资源链条景气度。Token调用量指数级增长，标志着数据要素通过可计价模式实现从供给到价值的闭环，大模型竞争正从能力比拼转向用量比拼，人工智能基础设施作为支撑调用规模扩张的核心环节，意味着算力、网络、数据调度等底层支撑系统必须同步甚至超前扩张，将充分受益于Token需求的持续攀升。
综上所述，投研团队认为，A股这轮由于地缘冲突遭受的冲击已接近结束，股价弹性较大的科技板块值得投资者重点关注。
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