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股掌柜观市
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2026-03-27
股市观察20260327：源杰科技后，光芯片又迎来一只大牛股！
自3月13日以来，直到本周二，A股市场可以说一直处于“短期下行趋势”之中。拿最常用的均线来说，这段时间，万得全A和全A平均股价两个指标，虽有多次日内“探底回升”，但日K持续被5日均线压制。
但周三，随着大盘迎来了多重利好，上述2大指标和主要股指都出现了“一阳破N线”的形态。微盘股指数、沪指、创业板指都时隔多日站上了多条重要均线。
投研团队认为，从短期维度来看，美以伊冲突的演进方向仍存在较大不确定性，在局势明朗前，A股可能还会延续高波动。但可以明确的是，本次A股的调整是源于典型的流动性负反馈，更多是由情绪和预期驱动所引起的调整，而并非是宏观面出现实质性变化，因此，将这一轮短期急跌等同于牛市终结，不免显得盲目悲观。
决定A股长期走向的，始终是自身的内生核心逻辑，这轮始于2024年9月24日的牛市氛围未改。外部事件的冲击反而可能贡献了较佳的配置机遇。
分析完大盘，我们再来看看本周盘面上的2大亮点。
第一个市场亮点，就是科技股的走强。光芯片领域继源杰科技后，又迎来一只大牛股——长光华芯。本周，长光华芯股价再创历史新高，该股从2024年9月中旬低点反弹以来至今，累计涨幅超835%。
此外，存储芯片龙头德明利、佰维存储的股价也在本周创出了历史新高。
消息面上，据悉，包括亚马逊云服务在内的大型科技企业为维持现有服务器运营，正以支付额外溢价的方式紧急采购所需内存。在此卖方市场格局下，三星电子与SK海力士正与客户就为期3至5年的长期供货协议展开谈判，以锁定供应量和价格。
投研团队认为，三大存储厂商的设备投资短期内难以产生实质性的产能提升效果，三星电子与美光新增的产能也难以在2027年下半年前对市场形成有效供给。通常，存储芯片从设备投资到量产需1至2年时间。因此，A股的相关产业链仍将继续受益。
第二个市场热点，就是有色金属的反弹。
最近有色金属板块连续调整，主要原因是，中东地缘冲突爆发以来，霍尔木兹海峡航运受阻等因素导致原油价格短期上扬，直接推升美国能源成本及通胀预期，此前市场的平稳降息叙事松动，使得黄金短期内承压，美元的二次走强也对金价形成了强力压制。铜、铝等工业金属则面临成本上升与需求转弱的双重挤压。
投研团队认为，贵金属的牛市行情依然没走完。一方面，若地缘冲突缓和，黄金存在补涨的逻辑。另一方面，若地缘冲突持续发酵，油价在突破某一阈值后，投资者将开始重视滞涨的风险。即便全球主要央行加息，也将面临诸多阻碍，通胀上行斜率超过加息斜率后，黄金还是将大幅走强。
综上所述，投研团队认为，A股这轮由于地缘冲突遭受的冲击已接近结束，科技、贵金属这2个赛道值得投资者重点关注。
但周三，随着大盘迎来了多重利好，上述2大指标和主要股指都出现了“一阳破N线”的形态。微盘股指数、沪指、创业板指都时隔多日站上了多条重要均线。
投研团队认为，从短期维度来看，美以伊冲突的演进方向仍存在较大不确定性，在局势明朗前，A股可能还会延续高波动。但可以明确的是，本次A股的调整是源于典型的流动性负反馈，更多是由情绪和预期驱动所引起的调整，而并非是宏观面出现实质性变化，因此，将这一轮短期急跌等同于牛市终结，不免显得盲目悲观。
决定A股长期走向的，始终是自身的内生核心逻辑，这轮始于2024年9月24日的牛市氛围未改。外部事件的冲击反而可能贡献了较佳的配置机遇。
分析完大盘，我们再来看看本周盘面上的2大亮点。
第一个市场亮点，就是科技股的走强。光芯片领域继源杰科技后，又迎来一只大牛股——长光华芯。本周，长光华芯股价再创历史新高，该股从2024年9月中旬低点反弹以来至今，累计涨幅超835%。
此外，存储芯片龙头德明利、佰维存储的股价也在本周创出了历史新高。
消息面上，据悉，包括亚马逊云服务在内的大型科技企业为维持现有服务器运营，正以支付额外溢价的方式紧急采购所需内存。在此卖方市场格局下，三星电子与SK海力士正与客户就为期3至5年的长期供货协议展开谈判，以锁定供应量和价格。
投研团队认为，三大存储厂商的设备投资短期内难以产生实质性的产能提升效果，三星电子与美光新增的产能也难以在2027年下半年前对市场形成有效供给。通常，存储芯片从设备投资到量产需1至2年时间。因此，A股的相关产业链仍将继续受益。
第二个市场热点，就是有色金属的反弹。
最近有色金属板块连续调整，主要原因是，中东地缘冲突爆发以来，霍尔木兹海峡航运受阻等因素导致原油价格短期上扬，直接推升美国能源成本及通胀预期，此前市场的平稳降息叙事松动，使得黄金短期内承压，美元的二次走强也对金价形成了强力压制。铜、铝等工业金属则面临成本上升与需求转弱的双重挤压。
投研团队认为，贵金属的牛市行情依然没走完。一方面，若地缘冲突缓和，黄金存在补涨的逻辑。另一方面，若地缘冲突持续发酵，油价在突破某一阈值后，投资者将开始重视滞涨的风险。即便全球主要央行加息，也将面临诸多阻碍，通胀上行斜率超过加息斜率后，黄金还是将大幅走强。
综上所述，投研团队认为，A股这轮由于地缘冲突遭受的冲击已接近结束，科技、贵金属这2个赛道值得投资者重点关注。
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