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股掌柜观市
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2026-03-20
股市观察20260320：AI的“运力”+“存力”联手大涨！科技股迎来大反攻
Wind数据显示，今年2月份以来，万得全A指数多次在下跌至6600点附近后反弹，由此形成了比较“稳定”的箱体下沿。
前几次触底反弹，市场走法颇为一致：隔日有较强修复，分别发生于2月3日、2月10日、3月5日和3月10日。但本周开始，修复的节奏却明显慢了下来。原因在于：市场缩量了，不足以支撑指数的“暴力反攻”。
前述4个强反弹的交易日，全A成交额分别为2.57万亿元、2.27万亿元、2.41万亿元和2.42万亿元。而本周三的修复，市场成交额仅2.06万亿元，创本月新低。
投研团队认为，当下这种量价表现，透露出两个关键信号：
第一，大盘的底部支撑依然有效。如果市场还是以修复行情为主，那大概率会进入“用时间换空间”的磨底阶段。可以回顾一下去年9月到12月那个震荡区间，当时也出现过单日大跌后、靠小阳线慢慢往回爬的走势。那些盘中看起来要破位的时刻，往往也是情绪最悲观的时候，反而值得你适度留意和博弈。
第二，“地量见地价”，即便后续成交量可能还有新低，但变盘的时点通常已经不远了。操作上，不要因为一天的大跌就恐慌割肉，但也别在连续小阳线时追高。可以重点关注那些在震荡箱体下沿企稳的个股。
分析完大盘，我们再来看看本周盘面上的2大亮点。
第一个市场亮点，就是代表AI“存力”“运力”的两大板块存储芯片和光模块联手大涨，科技股迎来反弹。
光模块板块中，“易中天”集体大涨，AI硬件和应用方向均表现活跃，液冷服务器、PCB、智谱AI等板块上涨，沪电股份本周股价创历史新高。
存储芯片板块中，佰维存储、德明利两大龙头股本周股价同样创出历史新高。在存储芯片板块带动下，先进封装、半导体设备等板块上涨。
消息面上，在AI服务器需求持续强劲与消费电子供需格局变化的双重作用下，2026年第一季度全球存储芯片市场迎来超预期价格上涨。最新数据显示，2026年第一季度消费电子存储价格比2025年第四季度涨幅超过60%，其中NAND闪存环比涨幅更是突破70%，创下近年来的单季最高涨幅纪录。
此外，美股的存储芯片股也都在走强，美光科技、西部数据、希捷科技等龙头纷纷大涨。
第二个市场热点，就是恒生科技指数的见底走强。
投研团队认为，恒生科技的走强有多重催化因素。
一是消息面上，华尔街知名投资人迈克尔·伯里在社交媒体公开发言称，恒生科技指数被明显低估，他认为恒生科技指数是由多重压缩导致的下跌，但其成分企业的营收和利润却一直在保持稳步增长。
二是当前恒生科技指数估值优势明显，估值显著低于科创50指数和纳斯达克100指数。投研团队认为，从短期来看，恒生科技指数的市盈率已到均值下方一倍标准差的位置，同时RSI指标显示或已处于超卖水位，具备一定吸引力。
三是港股科技整体处于AI生态的关键位置。港股汇聚了中国互联网平台、云计算服务商以及AI技术公司等核心科技企业。同时，港股作为对全球流动性敏感的市场，在AI产业逻辑强化与资金回流阶段，港股科技或具有更高弹性。
综上所述，投研团队认为，A股有望在3月和4月震荡上行，科技赛道值得投资者重点关注。
前几次触底反弹，市场走法颇为一致：隔日有较强修复，分别发生于2月3日、2月10日、3月5日和3月10日。但本周开始，修复的节奏却明显慢了下来。原因在于：市场缩量了，不足以支撑指数的“暴力反攻”。
前述4个强反弹的交易日，全A成交额分别为2.57万亿元、2.27万亿元、2.41万亿元和2.42万亿元。而本周三的修复，市场成交额仅2.06万亿元，创本月新低。
投研团队认为，当下这种量价表现，透露出两个关键信号：
第一，大盘的底部支撑依然有效。如果市场还是以修复行情为主，那大概率会进入“用时间换空间”的磨底阶段。可以回顾一下去年9月到12月那个震荡区间，当时也出现过单日大跌后、靠小阳线慢慢往回爬的走势。那些盘中看起来要破位的时刻，往往也是情绪最悲观的时候，反而值得你适度留意和博弈。
第二，“地量见地价”，即便后续成交量可能还有新低，但变盘的时点通常已经不远了。操作上，不要因为一天的大跌就恐慌割肉，但也别在连续小阳线时追高。可以重点关注那些在震荡箱体下沿企稳的个股。
分析完大盘，我们再来看看本周盘面上的2大亮点。
第一个市场亮点，就是代表AI“存力”“运力”的两大板块存储芯片和光模块联手大涨，科技股迎来反弹。
光模块板块中，“易中天”集体大涨，AI硬件和应用方向均表现活跃，液冷服务器、PCB、智谱AI等板块上涨，沪电股份本周股价创历史新高。
存储芯片板块中，佰维存储、德明利两大龙头股本周股价同样创出历史新高。在存储芯片板块带动下，先进封装、半导体设备等板块上涨。
消息面上，在AI服务器需求持续强劲与消费电子供需格局变化的双重作用下，2026年第一季度全球存储芯片市场迎来超预期价格上涨。最新数据显示，2026年第一季度消费电子存储价格比2025年第四季度涨幅超过60%，其中NAND闪存环比涨幅更是突破70%，创下近年来的单季最高涨幅纪录。
此外，美股的存储芯片股也都在走强，美光科技、西部数据、希捷科技等龙头纷纷大涨。
第二个市场热点，就是恒生科技指数的见底走强。
投研团队认为，恒生科技的走强有多重催化因素。
一是消息面上，华尔街知名投资人迈克尔·伯里在社交媒体公开发言称，恒生科技指数被明显低估，他认为恒生科技指数是由多重压缩导致的下跌，但其成分企业的营收和利润却一直在保持稳步增长。
二是当前恒生科技指数估值优势明显，估值显著低于科创50指数和纳斯达克100指数。投研团队认为，从短期来看，恒生科技指数的市盈率已到均值下方一倍标准差的位置，同时RSI指标显示或已处于超卖水位，具备一定吸引力。
三是港股科技整体处于AI生态的关键位置。港股汇聚了中国互联网平台、云计算服务商以及AI技术公司等核心科技企业。同时，港股作为对全球流动性敏感的市场，在AI产业逻辑强化与资金回流阶段，港股科技或具有更高弹性。
综上所述，投研团队认为，A股有望在3月和4月震荡上行，科技赛道值得投资者重点关注。
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