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股掌柜观市
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2025-07-25
股市观察20250725：A股强势突破3600点！2大板块表现亮眼
本周A股强势突破了3600点，盘面呈现出2大亮点。
第一大市场亮点，就是大基建概念的全面走强，工程机械、民用爆破、水泥概念等领涨。
本周上涨的基建股大部分跟雅鲁藏布江下游水电工程有关。上周末，该工程开工，工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。
调研团队发现，雅鲁藏布江下游水电工程的构想，最早可追溯至2009年。当年，相关单位启动地质专题研究，为工程可行性奠定基础。2021年3月发布的《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，面向服务国家重大战略，实施雅鲁藏布江下游水电开发等重大工程；2024年12月，项目获国家核准；2025年3月，国家发改委将工程列入年度计划；直至7月19日，破土动工。
这项超级工程的经济效应远超发电本身。据调研团队测算，项目将直接创造数十万就业岗位，是三峡工程的3倍；建成后每年可为西藏带来200亿元财政收入，相当于其2024年全年财政收入的2/3。若未来碳汇指标实现交易，还将新增巨额收益。
调研团队认为，随着该项目的正式开工，民爆、掘进、岩土等多个细分行业的需求将迎来确定性增长，后续催化预期将持续增强。
第二大市场亮点，就是两地券商股的集体大涨。本周，港股和A股的券商股集体大涨。港股方面，中州证券、国联民生、国泰君安国际等大幅拉升。与此同时，A股的国盛金控、中银证券、哈投股份也集体大涨，并带领上证指数突破3600点。
消息面上，香港金管局总裁余伟文于汇思发文称，将于下周公布“稳定币发行人发牌制度”的摘要说明，文件会阐述金管局接受和处理牌照申请的安排。他表示，当局早前已明确表明，在初阶段充其量只会批出数个稳定币牌照，换言之，失望者不在少数。同时，他还指出，有必要防范市场和舆论过度炒作。
不过，从基本面来看，券商股半年报明确超预期。来自华西证券数据显示，截至7月20日，共有29家上市券商或参股券商的上市公司发布了2025年中期业绩预告，这29家公司净利润同比增长幅度平均值为171.03%—203.81%，其中14家净利润最大同比增幅超过100%。
综上所述，调研团队认为，A股或将继续走出震荡向上的行情，而大基建、券商方向均值得投资者继续关注。
第一大市场亮点，就是大基建概念的全面走强，工程机械、民用爆破、水泥概念等领涨。
本周上涨的基建股大部分跟雅鲁藏布江下游水电工程有关。上周末，该工程开工，工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。
调研团队发现，雅鲁藏布江下游水电工程的构想，最早可追溯至2009年。当年，相关单位启动地质专题研究，为工程可行性奠定基础。2021年3月发布的《第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》明确提出，面向服务国家重大战略，实施雅鲁藏布江下游水电开发等重大工程；2024年12月，项目获国家核准；2025年3月，国家发改委将工程列入年度计划；直至7月19日，破土动工。
这项超级工程的经济效应远超发电本身。据调研团队测算，项目将直接创造数十万就业岗位，是三峡工程的3倍；建成后每年可为西藏带来200亿元财政收入，相当于其2024年全年财政收入的2/3。若未来碳汇指标实现交易，还将新增巨额收益。
调研团队认为，随着该项目的正式开工，民爆、掘进、岩土等多个细分行业的需求将迎来确定性增长，后续催化预期将持续增强。
第二大市场亮点，就是两地券商股的集体大涨。本周，港股和A股的券商股集体大涨。港股方面，中州证券、国联民生、国泰君安国际等大幅拉升。与此同时，A股的国盛金控、中银证券、哈投股份也集体大涨，并带领上证指数突破3600点。
消息面上，香港金管局总裁余伟文于汇思发文称，将于下周公布“稳定币发行人发牌制度”的摘要说明，文件会阐述金管局接受和处理牌照申请的安排。他表示，当局早前已明确表明，在初阶段充其量只会批出数个稳定币牌照，换言之，失望者不在少数。同时，他还指出，有必要防范市场和舆论过度炒作。
不过，从基本面来看，券商股半年报明确超预期。来自华西证券数据显示，截至7月20日，共有29家上市券商或参股券商的上市公司发布了2025年中期业绩预告，这29家公司净利润同比增长幅度平均值为171.03%—203.81%，其中14家净利润最大同比增幅超过100%。
综上所述，调研团队认为，A股或将继续走出震荡向上的行情，而大基建、券商方向均值得投资者继续关注。
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