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2024-05-13
股掌柜研究：慢慢来，反弹还会继续！
1.盘面一览
上证指数我们股掌柜团队认为是格外的强，即使周末有比较多的利空下，依旧还能拉回来。周末的利空有：社融数据严重不及预期。IPO重启，过了年报披露后，依旧有ST的个股。
对于IPO重启， 我觉得对市场影响是不大的。因为本身资本市场就是融资作用，市场好的时候放一放，市场不好的时候收一收。现在指数上了3100点了，适当放松IPO也没啥太大的影响。
至于社融数据，其实A股早就price in了，不然23年和24年初跌啥呢？不就是对未来经济悲观预期的兑现么。那么现在其实国内经济已经对A股的影响已经没那么大了，反弹还会持续，只不过经济恢复的速度，会影响反弹的节奏而已。
2.热点主线解读
一、热点主线之|燃气水电
事件：5月9日，举行广州市中心城区自来水价格改革方案听证会，结果显示，17人均支持价格改革，其中9人赞成方案一，6人赞成方案二，方案一较方案二，居民生活用水的价格涨幅更大。
券商点评：
结合燃气的居民端顺价来看，工业端高价的历史交叉补贴问题，有解决的趋势。价格调整反应单位成本变化符合全球趋势：随着宏观经济增长、供水建设投入、水资源费征收标准调整等因素影响，自来水企业运营成本上升，收入已无法弥补同期含税成本亏损逐步扩大。顺价并不是零和游戏，而是对经济发展、财政实力、国企增值，有多重益处。
水务：长期持续增长+高分红，价格改革理顺商业模式，价值重估空间开启
1）长期持续增长3倍空间：量价逆周期，直饮水（35年运营2000亿空间）+厂网一体化（理论2.7万亿投资空间）提供广阔空间。
2）运营期商业模式佳，优质现金流保分红。
3）低通胀+财政缺口顺价+市场化价格改革可期，有利于提升资产盈利稳定性，现金流同步向上。
水务为绝对收益赛道，主赚EPS+股息率的钱，提价是持有过程中额外收益可能，不可作为投资的主逻辑，其为辅逻辑。二级市场对同比环比业绩敏感，调价初期业绩存在一定增速提升逻辑，但拉长盈利性会回归。
券商的点评看看就好，这种也是消息刺激型的板块高潮。水务什么时候能成为主线板块？根本想不到。
二、热点主线之|出海概念
出海概念其实一直在涨，只是之前不明显，最近开始加速后，短线资金也开始关注这个板块。我们之前也提到过这个板块。这个板块是去年下半年以来，机构资金一直在买入的板块，趋势形成很好，未来还会继续。
但这种板块要以长线的眼光去看待，不能用短线去看，用短线看，可能赚不到钱还亏钱。那么海外景气度较高的行业有：船舶，家电，化学品，电力设备。
上证指数我们股掌柜团队认为是格外的强，即使周末有比较多的利空下，依旧还能拉回来。周末的利空有：社融数据严重不及预期。IPO重启，过了年报披露后，依旧有ST的个股。
对于IPO重启， 我觉得对市场影响是不大的。因为本身资本市场就是融资作用，市场好的时候放一放，市场不好的时候收一收。现在指数上了3100点了，适当放松IPO也没啥太大的影响。
至于社融数据，其实A股早就price in了，不然23年和24年初跌啥呢？不就是对未来经济悲观预期的兑现么。那么现在其实国内经济已经对A股的影响已经没那么大了，反弹还会持续，只不过经济恢复的速度，会影响反弹的节奏而已。
2.热点主线解读
一、热点主线之|燃气水电
事件：5月9日，举行广州市中心城区自来水价格改革方案听证会，结果显示，17人均支持价格改革，其中9人赞成方案一，6人赞成方案二，方案一较方案二，居民生活用水的价格涨幅更大。
券商点评：
结合燃气的居民端顺价来看，工业端高价的历史交叉补贴问题，有解决的趋势。价格调整反应单位成本变化符合全球趋势：随着宏观经济增长、供水建设投入、水资源费征收标准调整等因素影响，自来水企业运营成本上升，收入已无法弥补同期含税成本亏损逐步扩大。顺价并不是零和游戏，而是对经济发展、财政实力、国企增值，有多重益处。
水务：长期持续增长+高分红，价格改革理顺商业模式，价值重估空间开启
1）长期持续增长3倍空间：量价逆周期，直饮水（35年运营2000亿空间）+厂网一体化（理论2.7万亿投资空间）提供广阔空间。
2）运营期商业模式佳，优质现金流保分红。
3）低通胀+财政缺口顺价+市场化价格改革可期，有利于提升资产盈利稳定性，现金流同步向上。
水务为绝对收益赛道，主赚EPS+股息率的钱，提价是持有过程中额外收益可能，不可作为投资的主逻辑，其为辅逻辑。二级市场对同比环比业绩敏感，调价初期业绩存在一定增速提升逻辑，但拉长盈利性会回归。
券商的点评看看就好，这种也是消息刺激型的板块高潮。水务什么时候能成为主线板块？根本想不到。
二、热点主线之|出海概念
出海概念其实一直在涨，只是之前不明显，最近开始加速后，短线资金也开始关注这个板块。我们之前也提到过这个板块。这个板块是去年下半年以来，机构资金一直在买入的板块，趋势形成很好，未来还会继续。
但这种板块要以长线的眼光去看待，不能用短线去看，用短线看，可能赚不到钱还亏钱。那么海外景气度较高的行业有：船舶，家电，化学品，电力设备。
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